23 июля в 07:02

Фото: 1

БАНК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ»: ДИВИДЕНДЫ ЗА ПОЛГОДА, НО СТОИМОСТЬ РИСКА РАСТЁТ Банк «Санкт-Петербург» отчитался за июнь 2026 года. Главное — прибыль за месяц выросла на 17,4% до 2 млрд рублей. За полугодие — минус 39% до 16,6 млрд, но это мы закладывали. 2025 год был рекордным, сравнивать не с чем. ЧТО ВАЖНО СЕЙЧАС Чистый процентный доход в июне — 5,8 млрд (-6,3% г/г), но месяц к месяцу он вырос. Это говорит о стабилизации маржи. Комиссионный доход — 1,1 млрд (+6,2% г/г). Кредитный портфель растёт: корпоративный — +5,1% за квартал, розничный — +3,1%. ДИВИДЕНДЫ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ Председатель правления подтвердил: банк намерен направить на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО за первое полугодие. При текущих ценах — около 7,7% доходности за полгода. На пике падения было 8,6%. Банк остаётся дивидендной историей. Платит стабильно, пересматривает прогнозы открыто. ГЛАВНЫЙ РИСК — РЕЗЕРВЫ Менеджмент повысил прогноз по стоимости риска на 2026 год со 150 до 200 базисных пунктов. В июне отчисления в резервы составили 2,1 млрд рублей. Банк наращивает кредитный портфель, но качество заёмщиков ухудшается. Это главный фактор, который давит на прибыль. ОЦЕНКА Мультипликаторы остаются низкими: P/E — 3–3,5, P/B — 0,45. Банк дешёв, если стоимость риска стабилизируется. Если резервы продолжат расти — прибыль останется под давлением. МОЙ ВЗГЛЯД БСП прошёл пик давления. Прибыль восстанавливается, дивиденды подтверждены, кредитный портфель растёт. Главный риск — стоимость риска. Пока рынок закладывает негативный сценарий, но если качество портфеля не ухудшится, переоценка неизбежна. 💬 Как вы оцениваете перспективы БСП? 👆 Если тебе зашло — жми 🔥. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию #БСП #BSPB #Дивиденды #Отчетность #ИнвестРоссия

23 июля в 05:00

Фото: 1

ОБЗОР КАНАЛОВ ИЗ МИРА ФИНАНСОВ ВЕЧНАЯ ДИЛЕММА ИНВЕСТОРА: покупать ли акции сейчас? Ответ зависит не от рынка. ROMANIMORE MAX/200Т И НА ПЕНСИЮ — «Портфель 6,9 млн ₽, пассивный доход 160 т/мес. Цель — 200 т и финнезависимость.» ПАССИВНЫЙ ДОХОД — «Как создать капитал и жить на проценты. Лучший канал для пассивного дохода.» dividends, yeah! – идет к жизни с капиталом. Регулярные еженедельные покупки в нашем любимом казино. Все о создании пассивного дохода. КАКУЮ СТРАТЕГИЮ ПО ОФЗ ВЫБРАТЬ НА СЕГОДНЯ? ФИКС ИЛИ ФЛОАТЕР? Самые большие купоны ОФЗ и готовая лесенка на год . http://6max.ru/top_invest

Telegram MAX

22 июля в 12:03

Фото: 1

ГАЗПРОМ: РЕКОРДНЫЙ FCF, НО ДОЛГОСРОЧНОЙ ИДЕИ НЕТ Выручка Газпрома осталась на уровне 2,8 трлн рублей, а свободный денежный поток достиг исторического рекорда в 624 млрд. Но перспективы компании по-прежнему туманны без возврата европейского рынка. После публикации отчёта за первый квартал 2026 года, который оказался чуть лучше ожиданий, в акциях Газпрома наблюдается стабилизация. Выручка группы составила около 2,8 трлн рублей, а EBITDA выросла на 16% до 979 млрд рублей. Операционные расходы снизились на 7%, а капвложения — почти на 40% . Чистая прибыль в 345 млрд рублей также превзошла прогнозы аналитиков. Однако, несмотря на эти цифры, долгосрочная привлекательность компании остаётся под вопросом. ПОЧЕМУ МЫ НЕ ВКЛЮЧАЕМ ГАЗПРОМ В ПОРТФЕЛИ Финансовые результаты первого квартала действительно сильны. Свободный денежный поток стал рекордным благодаря резкому сокращению капитальных затрат . Долговая нагрузка снизилась: отношение чистого долга к EBITDA сократилось с 2,07 до 1,91. Однако это не меняет фундаментальной картины. Первое — структурный сдвиг. Компания активно перенаправляет потоки на восток, развивая «Силу Сибири» и СПГ-проекты. Программа развития до 2035 года фокусируется на увеличении поставок на внутренний рынок, переработке газа и диверсификации экспортных направлений . Но маржинальность этих проектов несопоставима с прежним европейским рынком. Без возврата хотя бы части экспортного коридора в Европу говорить о переломе в оценке не приходится. Второе — внешние факторы. Укрепление рубля продолжает давить на экспортную выручку, а снижение геополитических рисков на Ближнем Востоке может оказать дополнительное давление на цены на газ. ЧТО ДАЛЬШЕ Совет директоров уже рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. По оценкам аналитиков, выплат не будет и по итогам 2026 года, даже при условии положительного свободного денежного потока, так как приоритетом остаётся снижение долговой нагрузки . Потенциал роста у акций есть — некоторые аналитики видят цель в районе 180 рублей — но без геополитического прорыва этот рост будет ограниченным. Долгосрочная идея в Газпроме остаётся прежней: окончание СВО и снятие санкций. Пока этого нет — акции не в портфелях. 💬 Согласны, что без возврата Европы долгосрочный потенциал Газпрома ограничен? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: отчёт Газпрома по МСФО за 1 квартал 2026 года, LMSIC, Т-Банк #Газпром #GAZP #Отчетность #ИнвестРоссия

Telegram MAX

22 июля в 07:06

Фото: 1

НОВАТЭК — АРКТИЧЕСКИЙ ГИГАНТ ДОКАЗЫВАЕТ УСТОЙЧИВОСТЬ В первой части разобрали, как кризис на Ближнем Востоке и рекордно низкие запасы газа в Европе создают уникальное окно возможностей для Арктики. Теперь — о том, как НОВАТЭК превращает этот шанс в деньги: поставки в Китай, финансовые результаты, дивиденды и программа обратного выкупа акций. ПОСТАВКИ В КИТАЙ НАБИРАЮТ ОБОРОТЫ Китай стал главным покупателем подсанкционного Арктик СПГ-2. В 2025 году отправлено 23 партии объёмом 1,3 млн тонн. В 2026 году поставки ускорились — с начала года отправлено уже 12 партий СПГ. К 22 июня 2026 года Китай принял 41 груз. Для увеличения поставок готовится второй терминал — Longkou мощностью около 5 млн тонн в год. Танкеры следуют Северным морским путём, экономя до 10 дней по сравнению с маршрутом через Суэцкий канал. ДОБЫЧА РАСТЁТ БЫСТРЕЕ ПРОДАЖ В первом полугодии 2026 года добыча углеводородов выросла на 2,8% до 346,2 млн баррелей нефтяного эквивалента. Добыча газа увеличилась на 2,7% до 43,68 млрд кубометров, жидких углеводородов — на 3,2% до 7,14 млн тонн. Реализация газа отстаёт: продажи упали на 0,3% до 39,4 млрд кубометров. Компания добывает больше, чем продаёт — задача превратить произведённый газ в денежный поток. ФИНАНСЫ: ДАВЛЕНИЕ НА ПРИБЫЛЬ, НО СИЛЬНЫЙ FCF 2025 год: выручка сократилась на 6,5% до 1,446 трлн рублей, нормализованная EBITDA снизилась на 14,7% до 859 млрд, прибыль упала с 493 до 183 млрд. Давление оказали разовые неденежные статьи эффектом 301 млрд рублей. Но операционный денежный поток вырос на 40,9% до 503 млрд рублей. Капзатраты сократились на 22,1% до 150 млрд. Свободный денежный поток увеличился почти на 90%. Чистый долг сократился на 22,5% до 108,4 млрд. ДИВИДЕНДЫ И BUYBACK Акционеры получили за 2025 год дивиденды в размере 82,73 руб. на акцию — 35,5 за первое полугодие и 47,23 по итогам года. Общий объём выплат — 251 млрд рублей. Совет директоров продлил программу обратного выкупа до 2031 года с максимальным объёмом 100 млрд рублей. Это сильный позитивный сигнал рынку. МОЙ ВЗГЛЯД НОВАТЭК — главный бенефициар текущей геополитической турбулентности. Компания доказала способность добывать и производить. Теперь ей предстоит доказать, что она способна самостоятельно доставлять и продавать. Арктика из главного ограничения превращается в наиболее ценный энергетический маршрут XXI века. 💬 Как вы оцениваете перспективы НОВАТЭКа на фоне глобального газового кризиса? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: данные GIE, Financial Times, AKM.RU, официальные пресс-релизы НОВАТЭКа, Альфа-Капитал, Rystad Energy (июль 2026 года) #Новатэк #NVTK #СПГ #Арктика #Энергетика #ИнвестРоссия

Telegram MAX